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PP:有看止跌逆弹

作者:admin    文章来源:未知    点击数:    更新时间:2018-12-03 06:16

  现货价格存补跌预期

  9—10月拉丝、共聚二者价差缩短清晰,二者价差以前期的超过1000元/吨缩短至200元/吨。可见,在需求旺季期间,拉丝涨幅高于共聚。清淡情况下,二者价差维持在500—600元/吨的程度。现在二者过幼的价差,也给拉丝后期价格的下跌预留了空间。

  受制于异日浙石化、大连恒力等新装配投产,东南亚新投产装配的矮价货源冲击以及进口窗口掀开,环保检查制约下游需求等诸众因素,后市市场看空氛围浓重。但塑料成品出口退税的调整,以及期货价格上考虑到企业从共聚转产拉丝必要时间,拉丝现货偏紧局面必要一个徐徐懈弛的过程,材料端丙烯价格降低速度趋缓,导致粉料收好情况欠安,成本赞成上能够传导到粒料端,叠添11月上旬原油价格存在短暂止跌企稳能够,所以PP价格有看止跌逆弹,但高度有限。

  10月初,PP短期库存较矮,前期拉丝原由排产和检修形成大量亏损,造成市场拉丝供答主要缺货的状态不息良久,PP走了一轮向上备货走情。然而原由匮乏新的驱动因素,国庆节后至今,PP期价从一度不息上涨幅度达到6.6%到迅速下跌,跌幅超过8%。

  2018年10月检修装配亏损量在17.81万吨,环比9月的26.73万吨缩短33.38%,环比8月的34.47万吨缩短48.34%。现在停车装配中,宁波台塑、上海赛科、锦西石化、庆阳石化、蒲城整洁能源计划在11月重启,福建说相符、东华扬子江及中原石化新装配计划在11—12月停车检修,辽阳石化、大港石化装配不息永远停车,暂无开车计划。常州富德、大唐众伦停车检修后开车时间不息待定。青海盐湖开车时间推迟至明年1月。总体来看,聚丙烯供答主要局面将会得到较大缓解。

  基本面驱动因素犹存

  截至10月终,PP石化库存为75.5万吨,略高于2016年和2017年的同期程度,属于中性位置。现货市场上石化厂议决主动调降出厂价格以达到主动降库存的造就。中游贸易库存位于平常程度,港口库存处于同期矮位。

  现在PP进口收好为53元/吨,进口窗口已经掀开,后市进口供给增补预期添强。

  2017—2018年聚丙烯现货及期货价格走势的相有关数为97.20%,二者联动性较强,相有关数为0—1区间内的数值,相有关数越挨近1,外示二者有关性越强。然现在年9—10月,国内PP期现基差扩大至近800元/吨,实属稀奇。主要是原由前期拉丝货源供答紧缺,导致市场炒作心态升温,添之恰逢“金九银十”需求旺季,更添助推现货价格进一步走高。随着近期石化拉丝生产比例徐徐挑高至30%以上的平常程度,拉丝货源供答趋于平常,展望后市现货存在较大的补跌预期。

  2.待逆弹至10000元/吨附近之后逆手做空,总仓位为35%,涨破10300元/吨止损,现在的位9600元/吨附近。

  操作策略方面:

  原由材料端丙烯价格降低速度趋缓,导致粉料收好情况欠安,现在粉料生产企业收好在-330元/吨,华东地区粒料、粉料价差在200元/吨,两者相符理价差在200—300元/吨。成本赞成上能够传导至粒料端。

  1.计划在9800—9900元/吨区间分批建仓做众参与逆弹,总仓位为25%,跌破9600元/吨减仓止损,现在的位10000元/吨附近。




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